光大证券:A股缘何又大跌?市场底部有望越磨越高

 炮姐   2018-08-03 14:01   35 人阅读  0 条评论
来源:光大证券 编辑:东方财富网

“大放水、大转向”噪音证伪下的回调。提出“大博弈催化政策再调整,底部有望越磨越高”以来,我们观察到情绪由不信会有“政策再调整”向“大放水、大转向、泡沫经济卷土重来”一度甚嚣尘上的两极转变。因此我们不断强调“对于‘去杠杆不搞了、重回泡沫经济老路’等非理性预期,建议适可而止”、“新格局下,越是要‘松货币、宽财政’越是意味着不会放松对泡沫经济的调控”。然而非理性乐观还是催动市场快速反弹,几乎在七月底完成我们年底反弹到3000点的判断。最终,政治局会议证伪大放水、大转向的非理性预期,地产产业链深度调整,过度乐观和过度悲观再度两极转化,诱发新一轮踩踏。

大博弈有升级迹象,强化G2双杀风险。之所以用“大博弈”来概括三月份以来的形势,是因为“无恃其不攻,恃吾有所不可攻”是博弈的最基本逻辑,这意味着是否会有大博弈以及博弈到什么程度,不取决于动机而是实力。对于大博弈的未来,我们不断强调“无新冷战、有持久战”,但市场上总有一种只要继续埋起头来“韬光养晦”似乎就可以躲过去的非理性预期,结果就是对于每一次的外部挑衅都会表现出“震惊”式的超预期。今天军工板块跌幅第二,这也体现了市场情绪对大博弈升级的担忧。

为什么措辞是“底部有望越磨越高”?在“大博弈下的策略”上篇和中篇中,我们确立了大博弈的分析框架,核心是两条:大博弈强化G2双杀风险带来的下杀力量和大博弈催化政策再调整带来的上升力量。两者的互动关系通常是大博弈升级在前、政策再调整在后,期间的时间差往往会出现非理性下跌。鉴于中国已经成为内需和内部政策主导的经济体,因此政策再调整是更具有决定性的力量。因此,对于市场而言,两种力量每一轮互动的结果更多的可能是底部越磨越高,不存在一帆风顺的反弹,更难有大反转,继续深度回调的概率虽有但并不大。

为什么依旧看“底部有望越磨越高”?“在进出口抢跑等因素的作用下,中国二季度的经济数据尚可。因此我们建议对即将召开的7月下旬的政治局会议保持积极期待,但需降低对政策大转向的期待。预计在经济数据尚可但经济增长预期快速恶化的当下,政策大概率保持着渐变、微调的态势。在经济数据平稳下行的背景下,这样一个渐变的信号,有助于磨底、有助于底部磨的越来越高。目前来看,政策信号更大级别的调整,预计更有可能出现在四季度经济增速明显下行时期,届时市场可能会迎来更大级别的反弹”。配置建议依旧是:短博周期、长配成长;周期下行,把握政策。

风险提示:1、中国改革不及预期。2、美股超预期波动。

(来源:光大证券 2018-08-03 08:30) [点击查看原文]
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地主儿子回答:我减少牛的工作量,提高猪的伙食,改善鸡的居住环境!
地主说:错了,你应该告诉它们外边有狼!
厦门国贸主营大宗商品国际贸易+仓储物流+汽车经销+商业零售+房地产+金融投资+100%控期货公司+参股券商银行+一带一路+国企改革。2017年全年归母净利润为19.07亿元,同比增长82.8%。1647亿营收,净资产为243亿,市值只有130亿,营收,净利和净资产连年高速增长,低价低估值,6倍市盈率,上升空间大!

中国推出以人民币计价的石油期货,以及铁矿石的国际化,都是人民币国际化的重大事件!对贸易,供应链和期货公司都是重大长期利好!期货品种不断丰富,无论涨跌,期货公司都可以双向获利并坐收巨量交易佣金:)

国贸参股的成都银行1月31日上市,参股的厦门农商银行也将IPO,国贸还投资了德邦证券,海上救援保险,黄金投资公司,美团和大众点评网合并后的新美大,以及联想系旗下准备在港上市的正奇金融等。云南怒江硅厂当年投产即盈利,还收购新西兰林地砍伐权。
山西汾酒此次可定义例行性调整,而从历史数据来看,每次均为触底反弹的底部,后数日上涨率为100%。
山西汾酒一季度表现出色,每股净资产创历史新高,增加了13%。营业收入增长率48%,创历史新高。净利率23.57%也创造了历史新高。可以说是业绩稳步增长,中报的业绩也将保持增长,只要不出黑天鹅就不会差。
山西汾酒为多个概念,都是今年有着重大利好的概念,其为国企改革概念股,战略混改实质性落地后华润方有望快速进驻公司董事会,充分发挥华润治理优势为国改注入持续动力;经营上有望借助华润优质资源加速省外空白市场拓张。 6 月 29 日,公司公告战投华润完成过户,营销和管理上的协同效应有望逐步显现, 公司内部治理结构将积极优化,后续改革红利值得期待。
作为一支集名族品牌,国企改革,证金持股等多个概念,白酒行业唯一拥有“汾”、“竹叶青”、“杏花村”三大中国驰名商标的企业,仅有16倍的市盈率,未来股价上升空间是巨大的。
今天可以说是今年最好的山西汾酒抄底机会,如此优质的股票这个时机不把握住,那真是“给你机会你不中用”了啊!
睁着眼睛说瞎话!明明是越磨越低,怎么说越磨越高呢?是不是作者眼神太差,把K线图拿倒了!
山西汾酒此次可定义例行性调整,而从历史数据来看,每次均为触底反弹的底部,后数日上涨率为100%。
山西汾酒一季度表现出色,每股净资产创历史新高,增加了13%。营业收入增长率48%,创历史新高。净利率23.57%也创造了历史新高。可以说是业绩稳步增长,中报的业绩也将保持增长,只要不出黑天鹅就不会差。
山西汾酒为多个概念,都是今年有着重大利好的概念,其为国企改革概念股,战略混改实质性落地后华润方有望快速进驻公司董事会,充分发挥华润治理优势为国改注入持续动力;经营上有望借助华润优质资源加速省外空白市场拓张。
作为一支集名族品牌,国企改革,证金持股等多个概念,白酒行业唯一拥有“汾”、“竹叶青”、“杏花村”三大中国驰名商标的企业,仅有16倍的市盈率,未来股价上升空间是巨大的。
今天可以说是今年最好的山西汾酒抄底机会,如此超跌的股票这个时机不把握住,那真是“给你机会你不中用”了啊!
来源:光大证券 编辑:东方财富网

“大放水、大转向”噪音证伪下的回调。提出“大博弈催化政策再调整,底部有望越磨越高”以来,我们观察到情绪由不信会有“政策再调整”向“大放水、大转向、泡沫经济卷土重来”一度甚嚣尘上的两极转变。因此我们不断强调“对于‘去杠杆不搞了、重回泡沫经济老路’等非理性预期,建议适可而止”、“新格局下,越是要‘松货币、宽财政’越是意味着不会放松对泡沫经济的调控”。然而非理性乐观还是催动市场快速反弹,几乎在七月底完成我们年底反弹到3000点的判断。最终,政治局会议证伪大放水、大转向的非理性预期,地产产业链深度调整,过度乐观和过度悲观再度两极转化,诱发新一轮踩踏。

大博弈有升级迹象,强化G2双杀风险。之所以用“大博弈”来概括三月份以来的形势,是因为“无恃其不攻,恃吾有所不可攻”是博弈的最基本逻辑,这意味着是否会有大博弈以及博弈到什么程度,不取决于动机而是实力。对于大博弈的未来,我们不断强调“无新冷战、有持久战”,但市场上总有一种只要继续埋起头来“韬光养晦”似乎就可以躲过去的非理性预期,结果就是对于每一次的外部挑衅都会表现出“震惊”式的超预期。今天军工板块跌幅第二,这也体现了市场情绪对大博弈升级的担忧。

为什么措辞是“底部有望越磨越高”?在“大博弈下的策略”上篇和中篇中,我们确立了大博弈的分析框架,核心是两条:大博弈强化G2双杀风险带来的下杀力量和大博弈催化政策再调整带来的上升力量。两者的互动关系通常是大博弈升级在前、政策再调整在后,期间的时间差往往会出现非理性下跌。鉴于中国已经成为内需和内部政策主导的经济体,因此政策再调整是更具有决定性的力量。因此,对于市场而言,两种力量每一轮互动的结果更多的可能是底部越磨越高,不存在一帆风顺的反弹,更难有大反转,继续深度回调的概率虽有但并不大。

为什么依旧看“底部有望越磨越高”?“在进出口抢跑等因素的作用下,中国二季度的经济数据尚可。因此我们建议对即将召开的7月下旬的政治局会议保持积极期待,但需降低对政策大转向的期待。预计在经济数据尚可但经济增长预期快速恶化的当下,政策大概率保持着渐变、微调的态势。在经济数据平稳下行的背景下,这样一个渐变的信号,有助于磨底、有助于底部磨的越来越高。目前来看,政策信号更大级别的调整,预计更有可能出现在四季度经济增速明显下行时期,届时市场可能会迎来更大级别的反弹”。配置建议依旧是:短博周期、长配成长;周期下行,把握政策。

风险提示:1、中国改革不及预期。2、美股超预期波动。

(来源:光大证券 2018-08-03 08:30) [点击查看原文] wzw4
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